中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，免签需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，海港黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。这就像一个公司如果面临好的成长机会，塔沃发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。

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当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，直逼它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

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